El 13 de octubre de 2026 apareció el titular: Grupo Televisa y Fintech Holdings acordaron adquirir AT&T México por US$2,000 millones, en una de las operaciones más relevantes del sector de telecomunicaciones en el país. Lo que ocupó la portada fue el apretón de manos. El trabajo jurídico que lo hizo posible empezó muchos meses antes y no se ve.
Comprar una empresa no es comprar una empresa
Cuando se adquiere una compañía no se recibe únicamente su nombre y su cartera de clientes. Se entra en sus contratos vigentes, sus obligaciones laborales y fiscales, sus autorizaciones regulatorias, su tecnología, sus marcas registradas y, junto con todo ello, sus riesgos.
Esa es la razón de ser del due diligence: una revisión ordenada de qué hay realmente dentro de la empresa, antes de ponerle precio.
Las cuatro preguntas que resuelve
- ¿Qué pertenece realmente a la empresa? Muchas compañías operan con marcas registradas a nombre del socio fundador, con software desarrollado por un tercero que nunca cedió los derechos, o con un nombre comercial que jamás se registró. Lo que no está a nombre de la empresa no se vende con ella.
- ¿Qué puede transferirse? Hay contratos con cláusulas que impiden la cesión sin consentimiento de la contraparte, licencias intransferibles y concesiones sujetas a autorización. Un activo que no se puede mover vale menos de lo que aparenta.
- ¿Qué autorizaciones hacen falta? En operaciones de este tamaño interviene la autoridad de competencia económica y, según el sector, el regulador correspondiente. Esta adquisición todavía requiere aprobaciones regulatorias y su cierre está previsto para el primer trimestre de 2027.
- ¿Qué riesgos acompañan la operación? Litigios abiertos, contingencias fiscales, infracciones sin resolver, registros marcarios caducados o próximos a caducar. Todo eso se hereda.
El due diligence no es un trámite del final
Suele imaginarse como un requisito que se cumple antes de firmar. En la práctica es al revés: lo que la revisión encuentra determina el precio, las garantías que exige el comprador y, con frecuencia, si la operación sigue adelante.
Un hallazgo temprano se negocia. El mismo hallazgo después de firmar se litiga.
Esto no es solo para operaciones de miles de millones
La diferencia entre una compra de US$2,000 millones y la entrada de un inversionista a tu empresa es de escala, no de naturaleza. Las preguntas son idénticas, y en las empresas pequeñas y medianas las respuestas suelen ser peores: la marca está a nombre de una persona física y no de la sociedad; el logotipo lo diseñó un freelance sin contrato de cesión; el dominio está registrado con la cuenta personal de alguien que ya no trabaja ahí.
Qué revisar en tu empresa antes de que lo revise alguien más
- Que tus marcas estén registradas ante el IMPI a nombre de la sociedad, no de un socio.
- Que exista contrato de cesión de derechos con cada diseñador, programador o agencia que haya creado algo para ti.
- Que las declaraciones de uso y las renovaciones de tus registros estén al corriente.
- Que tus contratos clave no tengan cláusulas que bloqueen una futura cesión.
Ninguna de estas cosas parece urgente hasta el día en que alguien quiere comprarte, invertir en ti o licenciarte. Ese día dejan de ser trámites y se convierten en el precio.
Si quieres revisar cómo está la propiedad intelectual de tu empresa antes de sentarte a negociar, escríbenos: la primera revisión es sin costo.